来源：北京商报
信泰人寿保险股份有限公司（以下简称“信泰人寿”）第一大股东或将易主。9月25日，物产中大集团股份有限公司（以下简称“物产中大”）公告称，该公司拟以自有资金向信泰人寿增资不超过60.65亿元。本次增资完成后，物产中大将持有信泰人寿的股权比例为33%。
省属国有控股上市公司物产中大如果顶格增资60.65亿元，已经超过信泰人寿当前的注册资本金50亿元。如此大手笔，信泰人寿有何吸引力？
不超过60.65亿！物产中大有望顶格持股
9月25日，物产中大公告称，公司拟向信泰人寿增资不超过60.65亿元，资金来源为公司自有资金。值得一提的是，物产中大表示，本次增资完成后，公司将持有信泰人寿的股权比例为33%。
在资深精算师徐昱琛看来，物产中大的拟增资金额和股权持有比例都较大，拟增资金额不超过60亿元、将持有33%的股权，基本上达到了监管允许的单一持股上限。北京商报记者了解到，根据《保险公司股权管理办法》，单一股东持股比例不得超过保险公司注册资本的三分之一。根据上述增资方案，物产中大若持有信泰人寿的股权比例为33%，便达到顶格持股上限，意味着该公司将成为信泰人寿控制类股东。
成立于2007年的信泰人寿已增资数次，股东也发生过较大变化。目前，信泰人寿持股比例在5%以上的股东共有5家，天津大田供应链管理有限公司持股19.9%为大股东。如果此次增资获批，在徐昱琛看来，将给信泰人寿带来一定的变化。比如，如果增资成功，现有股东的持股比例预计会下调；届时，对于新的大股东而言，具有了相对的控股权，对信泰人寿而言会有较大的影响力。
徐昱琛补充表示，如果此次增资成功，引入假设大约60亿元的新资金，对于改善公司的偿付能力，支持长期发展方面也是有利的。
如果增资金额达到60亿元左右，这一金额将超过信泰人寿目前的注册资本金50亿元，如此大手笔的增资方案，不免在业内引发是否为“救急”的猜测。透过信泰人寿最新偿付能力指标来看，信泰人寿二季度末综合偿付能力充足率116.72%，核心偿付能力充足率98.55%。在业内人士看来，根据监管要求，信泰人寿偿付能力没有到红灯区或黄灯区，假设不进行增资，至少偿付能力是充足的。
“上述增资方案说明新来的资本方对于信泰人寿过去的发展是认可的。”有业内人士分析认为，近年来，信泰人寿至少在中型保险公司中属于发展比较迅速的，积累了一定的市场品牌度。所以，此次注资方案并不能直接肯定地认为“救急”，与此前被接管的险企迎来“救急”资金的情况有一定区别。
不过，上述增资方案能否正式落地，还有待时间给出答案。相关公告显示，本次交易尚需取得浙江省国资委等主管部门的批准或同意，尚需提交公司董事会审议等。对于上述增资方案进度等情况，信泰人寿相关负责人表示，具体信息以公司官网“信息披露”相关内容为准。
“保险+养老”何以成为入局驱动力
此次拟进行增资的物产中大并非保险圈的门外汉。物产中大为省属国有控股上市公司，官网显示，该公司金融服务板块目前已形成融资租赁、期货、财务公司、典当、保险代理、资产管理的综合金融服务平台架构。
对于增资的目的，物产中大在公告中释放了信号。根据物产中大公告，该公司表示，参与增资入股信泰人寿，有助于进一步优化公司金融产业布局，推动保险资金跨周期、低成本优势与公司养老服务产业的紧密结合，探索实践“养老+保险”的业务模式，助力共富养老产业发展。
“养老+保险”如今并非新鲜话题，甚至相关业务成果已遍地开花。比如，在人口老龄化的背景下，保险公司纷纷布局养老社区。中国保险行业协会数据显示，截至2022年底，商业保险机构养老社区项目数量达到105个。
当前，商业保险公司因其具有的政策、资金、客户资源和专业度等优势已经成为参与养老服务供给的重要社会力量。对于“养老+保险”这一领域的发展空间，徐昱琛表示，当前，已经有一些保险公司在布局养老社区，随着老龄化程度不断加深，大众对于养老的需求，尤其是高品质的养老需求有较大的渴望值，而保险公司本身有经营养老金业务，也有相当规模的高净值或对于养老有高品质需求的客户，所以，布局“养老+保险”这一领域，对于主业有很好的协同作用。另外，保险公司的资金具有长期性，也可以较好地匹配保险公司自身在资产端和负债端的需求。
不止“养老+保险”领域随着竞争主体的涌入正迎来市场变革，放眼整个寿险市场，随着我国寿险业的发展速度放缓，如何转型同样成为市场关注的热点。信泰人寿总裁谭宁曾在接受采访时指出，随着市场环境的变化，寿险行业恢复性增长基本宣告结束，寿险公司必须走专业化经营的道路，追求高质量发展，未来才能走得更稳，走得更远。
在信泰人寿的业务发展层面，2018年成为一道分水岭，2018年开始，信泰人寿净利润整体呈上升趋势。2022年，信泰人寿实现保险业务收入483.36亿元，与2021年基本持平；实现净利润（合并利润表）2.26亿元，同比增速达122.09%。
在徐昱琛看来，从公司高管角度出发，专业化的发展的确对一家中型保险公司的保费规模跃升尤为重要。同时，更重要的是要在产品和渠道端进行再发力。
“对于寿险公司而言，要抓住几个阶段。”徐昱琛表示，比如在互联网重疾险、增额终身寿险以及在一些关键的时间点上，结合产品、渠道、消费者进行发力，以此来达成业务量再上台阶。在上台阶的过程中，后续每年要“保持状态”，不能上了一个台阶，公司发现亏损较大，就突然进行一系列变革，如此一来，可能会导致前面的红利期功亏一篑。
